事件:公司发布2022年一季报，2022年Q1地区营收1.92亿元，同比增长126.88%；实现净利润1.01亿元，同比增长147.81%；扣非净利润0.97亿元，同比增长147.10%，业绩符合预期。筹资能力将逐步落地，收入结构将得到优化。2022年，Q1的业绩将同比增长。2022年，Q1公司毛利率达到69.2%，同比增长5.4个百分点；同比；净利润率达52.8%，同比上升4.5pct，主要是公司高毛利产品、培育钻石的销售比重不断扩大，叠加工业钻石产品价格上涨。公司将继续扩大培育钻石的产能，进一步提高培育钻石在产品基体中的比重，以满足市场对培育钻石的需求。增加产能，深耕钻石布局，巩固公司行业地位。2022年3月25日，公司发布《2022年向特定对象发行a股股票预案》，拟募集资金不超过40亿元，其中30.1亿元用于设备购买。计划采购1800台六面顶压机，用于培育钻石产能的压机数量约为1500台。项目的顺利落地将大幅提升公司钻石种植的市场份额，把握行业发展机遇，未来业绩增长可期。RD投资持续增加，助力技术创新，提升公司核心竞争力。在Q1，2022年，公司的RD费用率达到5.54%，同比上升1.31%。对RD的持续投资将增强公司在行业中的竞争优势。目前，公司已批量生产出2-10克拉的大颗粒高级培育钻石，实验室技术研究阶段的大颗粒培育钻石已超过30克拉。投资建议:公司积极扩大生产，增加RD投资，增强和巩固竞争优势。因此，我们预计22~24年公司EPS分别为8.32、11.82、14.65元/股。考虑到公司生产的稳步扩张以及上下游的紧密合作，维持“增持”评级。风险提示:原材料价格波动风险；钻石种植下游需求不及预期；CVD的发展超出预期；钻石巨头被镇压

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