10月20日公布的新贷款市场报价利率显示，一年期LPR为3.65%，五年期LPR为4.30%，与上期持平。

专家认为，虽然LPR没有进一步降低，但前期下降的累积效应继续显现，并不妨碍贷款市场利率继续稳步下降，也不妨碍金融机构加大对实体经济的支持力度，如有必要，后续LPR仍有进一步下跌的空间年内，预计信贷量的价格上涨和价格下跌将继续，从而提振有效投融资需求，继续促进经济复苏和发展

改革效果显现。

正如许多市场人士预测的那样，10月20日发布的新LPR没有变化。

专家分析，首先，10月份贷款工具利率保持稳定，这意味着LPR报价的基础没有改变目前，我国已经形成了MLF利率—LPR—贷款利率的传导机制，MLF利率在LPR报价中起着关键的引导作用日前，人民银行继续等额进行本月到期MLF，中标利率为2.75%，与上次操作相同

其次，从商业银行的角度来看，面对净息差持续收窄的压力，降低负债成本以继续压低LPR报价的措施将显示出更大的效果二季度以来，贷款利率持续下行，银行净息差收窄压力加大在LPR 8月已经实现非对称下跌且效果正在显现的情况下，短期内再次下调LPR报价的动力不足民生银行首席经济学家文彬说

此外，LPR今年多次下降，累积效应继续显现智联金融首席研究员董希淼表示，LPR几次降准后，贷款市场利率的引导作用继续显现，叠加效应需要进一步观察

调整要看基本面。

中国人民银行货币政策委员会近期召开的2022年第三季度会议指出，发挥贷款市场报价利率改革的有效性和导向作用，降低企业综合融资成本和个人消费信贷成本那么，LPR未来会进一步衰落吗对此，专家认为，LPR后续的走势变化主要取决于中国的经济和金融状况

光大银行金融市场部宏观研究员周表示，目前国内物价温和可控，政策空间充足，银行业整体盈利状况良好，资产质量稳定LPR仍有进一步下跌的空间但后续的调整是否应该以宏观经济复苏，实体经济的融资需求和银行的净息差等为基础

机构分析，货币政策稳增长主要靠宽信贷如果未来融资需求仍然疲软，为促进信贷合理增长，可能会继续推动LPR下行，进而引导贷款利率下行，充分发挥利率杠杆的调节功能

同时，专家认为，存款利率稳中有降，有助于缓冲银行净息差收窄的压力，也为后续LPR下行创造条件此轮存款利率下调幅度较大，可有效降低银行资金成本，为报价行下调LPR报价增添动力东方金诚首席宏观分析师王庆判断，即使年底前MLF利率不变，5年期以上LPR也有进一步下调的可能

涨价和信贷量减少的势头预计将持续。

自9月份以来，LPR已经连续两个时期保持稳定这是否意味着贷款市场利率很难继续降低多位专家表示，考虑到宏观政策继续发力稳增长，以及此前一系列政策的综合效应继续显现，预计贷款市场利率将继续呈现稳中有降的态势

王庆表示，降低实体经济融资成本仍然是货币信贷政策稳增长的重要力量新LPR不会改变实体经济融资成本下行的趋势，10月新增企业贷款利率有望再创新低

除了降低企业融资成本，近期，有关部门频频强调降低个人消费信贷成本，进一步优化调整房地产金融政策，包括阶段性放宽部分城市首套住房贷款利率下限，下调首套个人住房公积金贷款利率等据不完全统计，目前，石家庄，武汉，天津等十余个城市的首套商品房贷款利率下限已低于4%伴随着系列措施逐步见效，8月份以来，居民新增中长期贷款规模持续扩大

企业信贷有效需求的恢复正在推动信贷市场总量和结构的改善业内人士预计，未来信贷价格下行趋势有望持续，从而进一步刺激信贷有效需求，保持信贷总量稳定增长，支持宏观经济市场企稳

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