2005年，在熬过互联网泡沫后，中国互联网市场迎来了蓬勃发展当时，《重庆晚报》的时政记者朱明月有了一个创业想法

这位31岁的企业家很快就碰壁了自学编程后，朱明月没能建立起一个网站他无奈在网上发布悬赏500元建网站，但很快就有人接了他的单

日前，几经波折，猪八戒公司向HKEx递交了招股书这家成立16年的公司即将上岸

4轮融资，2次波折

截至目前，猪八戒公司已发展企业服务平台，智慧企业服务，产业服务，政府区域企业服务生态推广合作四大业务板块，涵盖撮合服务，会员，广告，工具及订阅，智慧工商税务服务，智慧知识产权服务，智慧科技咨询服务，创业创新园服务，产业解决方案服务。

职业教育在风暴前夕倒下。

在众多行业中，教育是比较特殊的一个。

作为企业服务机构，培训是自然的选择2017年，猪八戒公司投资成立重庆八戒教育科技有限公司，开始布局教育板块

到2020年，猪八戒公司将设立民办学校重庆两江新区八戒职业培训学校，由八戒教育举办开展计算机软件技师培训，电子商务培训等线下培训服务，布局职业教育

这项业务布局了4年，但在提交招股书之前就被剥离了。

招股书显示，2020年12月30日，猪八戒公司与八戒实业签订股权转让协议，约定在12个月内完成八戒教育100%股权转让2021年底，猪八戒公司与八戒实业签订补充协议，约定根据评估公司出具的《评估报告》，确定股权转让价格为443.16万元，猪八戒公司以443.16万元向八戒实业转让八戒教育100%股权

虽然看起来都是关联公司，但八戒教育在这份招股书中已经被列为终止业务。

根据招股书提到的信息，八戒教育曾经带来了一定的收益mdashmdash2019年收入46.9万元，2021年收入58.7万元，但2020年收入为0猪八戒公司在招股书中直言，在过往记录期间，八戒教育并未对本集团作出重大财务贡献

但最近几年来，国家政策频频利好职业教育。

2019年2月，国务院印发《国家职业教育改革实施方案》，大力鼓励和支持企业参与职业教育2021年3月，《中华人民共和国职业教育法》明确规定职业教育与普通教育同等重要，并呼吁社会参与职业教育学校和培训机构的设立2021年10月，多部门联合发布《关于促进现代职业教育高质量发展的意见》，旨在推动我国职业教育培训行业有序发展

自去年以来，许多转型中的教学和培训机构都参与了职业教育但是，猪八戒公司一直没有起色更多元的业务让猪八戒公司很难在一个赛道上花大钱，最后没能利用政策

疫情影响，损失难止。

不仅没能孵化出成功的教育业务，猪八戒公司也受到了宏观环境的影响。

招股书显示，猪八戒公司2019年，2020年，2021年营收分别为7.17亿元，7.57亿元，7.68亿元，仍保持稳定增长但今年上半年，猪八戒公司营收为2.87亿元，比去年同期的3.84亿元下滑25.26%

更大的问题在于盈利2019年至今，猪八戒公司的持续运营业务大部分时间处于亏损状态2019年，2020年，2021年分别亏损2.14亿元，盈利1812万元，亏损3.39亿元，三年合计亏损5.35亿元今年上半年，猪八戒公司亏损1.12亿元，而去年同期持续经营亏损2089万元，同比激增434.2%

由于持续亏损问题，猪八戒公司的现金也处于波动状态:2021年末，现金及现金等价物为4.24亿元，同比减少1.45亿元，截至今年上半年末，其现金及现金等价物为2.48亿元，同比减少4059.5万元不仅如此，猪八戒公司在经营活动中始终处于现金净流出的状态今年上半年净流出1.3亿元，同比增长87%持续的现金流出对经营的稳定性提出了更高的要求

但不容忽视的是，猪八戒公司的费用并不低今年上半年，它在销售和市场营销上花费了1.33亿元，在管理费用上花费了1亿元，在研发上花费了4444万元，这三项在营收中的占比接近97%可见，控制费用是猪八戒公司接下来非常重要的问题

日前，猪八戒公司的流动比率仅为0.3倍，短期偿债压力不小结合其成立16年，已经完成多轮融资的背景，上市可能是这种情况下的必由之路

成立16年，两次波折，猪八戒公司终于锚定了上市地点虽然在宏观环境的压力下，处于持续亏损状态，偿债压力巨大，但要维持十几年相对多元化的业务和相对稳定的发展状态，并不容易

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