在全球能源结构向绿色低碳加速转型的浪潮中，动力电池回收作为新能源产业闭环的关键环节，正迎来爆发式增长机遇。晋景新能作为深耕该领域的先行者，近期发布的截至2025年9月30日的半年度业绩报告，交出了一份极具说服力的答卷。

报告期内，公司实现了从亏损到盈利的关键跨越，核心经营数据均呈现爆发式增长态势。这份业绩不仅印证了公司战略转型的前瞻性，更彰显了其在动力电池回收赛道的核心竞争力，为行业树立了转型与增长的标杆。

一、 财务数据亮点突出，多项指标表现优异

引起笔者关注的是，晋景新能于报告期内盈利端实现了根本性改善。而支撑这一改善的，则是营收、毛利等核心指标的协同增长，各项数据互相印证，凸显了公司经营的高质量发展特征。

报告期内，公司拥有人应占溢利达到1512.1万港元，相较于去年同期的净亏损状态实现彻底扭亏为盈。盈利获得改善的背后，离不开公司营收规模的爆发式增长。

报告期内，晋景新能总收入达到8.16亿港元，实现了228.6%的同比大幅攀升，这一增速在新能源环保行业内处于领先水平。深入分析营收结构可以发现，增长动力呈现出鲜明的结构性特征:逆向供应链管理及环保相关服务业务收入达到7.90亿港元，占总收入的比重超过九成，同比增长401.6%。

这种结构性变化不仅是营收增长的直接原因，更标志着公司已成功完成从传统建筑业向绿色环保核心赛道的战略转型，业务发展与国家“双碳”目标及全球环保趋势高度契合，打开了长期增长空间。

从财务视角看，新业务的规模化发展带来了显著的经营杠杆效应。公司收入规模突破8亿港元大关，同时运营开支反而同比下降13.7%，显示出新业务模式具备良好的规模经济特性。

经调整EBITDA从去年同期的约1590万港元大幅提升至约3610万港元，增幅超过127%，这一指标更能反映公司核心业务的盈利能力和运营效率的提升。

此外，晋景新能的资产质量与财务结构也呈现出积极向好的趋势。公司在保持业务快速扩张的同时，维持了健康的现金流和合理的负债水平，为后续发展奠定了坚实的财务基础。

这些财务指标的改善，充分证明了公司战略决策的正确性和执行的有效性。

二、战略布局落地见效，为业绩增长注入持续内生动力

财务数据的亮眼表现，本质上是公司战略布局落地见效的外在体现。报告期内，晋景新能在业务聚焦、全球网络搭建和生态构建三大维度的深耕细作，共同构建了难以复制的竞争优势，为业绩增长注入了源源不断的动力。

首先，战略重心向环保赛道的集中突破，是本次业绩爆发的核心前提。

公司果断将资源向逆向供应链管理及环保相关服务倾斜，这一决策精准把握了全球新能源产业发展的关键痛点。随着电动汽车、储能等产业的快速发展，退役电池等电子废弃物的回收处理需求呈指数级增长，形成了千亿级的蓝海市场。

晋景新能提前布局这一赛道，通过技术研发与资质认证构建准入壁垒。作为香港首个斩获动力电池全链条处置牌照的企业，公司打通了从回收、运输到拆解的合规通道。其正在建设的香港环保园电池回收工厂，作为区域内首条全牌照锂电池回收处理产线，将于明年上半年投产。

近10万呎的产能规模与10000吨年处理能力的组合，将形成“技术研发-规模验证-标准输出”的产业闭环。后续伴随着工厂的投产，该项目有望成为大湾区动力电池回收技术的标杆示范基地，为晋景新能技术出海打造一套完整的发展体系。

其次，全球化服务网络的完善为业务增长提供了广阔空间。

晋景新能持有各地区政府牌照+多项国际环保回收行业标准认证，具备在全球范围内开展电池回收的业务资质，为业务规模化扩张提供了合规保障。这种前瞻性的战略布局，使得公司在行业爆发期到来时能够迅速抢占市场份额，形成先发优势。

报告期内，晋景新能的全球化布局取得重大进展。一是晋景新能获得美国Fortune Metal Group再生金属原料的无限期独家交易权，从而实现对FMG的产品产能及本地化资源的战略锁定。二是完成对Green Jade集团的收购，其旗下成员Supportive Recycling Pte. Ltd已在资源回收领域深耕近二十年，业务版图及运营网络遍及多个欧洲国家。

这两项关键动作将加速晋景新能全球版图的扩张步伐。通过与FMG的合作，公司将大幅提升在美国市场的供应链韧性、服务响应速度及产品竞争力，推动多元化资源循环业务模式的构建。而Green Jade集团旗下的Supportive Recycling品牌，则带来了针对东南亚及欧洲市场的成熟运营网络。

当前，公司在全球28个国家建立了超70个服务节点，覆盖欧美、东南亚等关键市场，以"本地化运营，全球化布局"为战略构建再生资源服务网络。这种高密度的全球布局不仅能够快速响应不同区域客户的一站式绿色能源管理需求，更能借助不同市场的发展节奏差异实现业务的平稳增长。同时，全球化布局还能有效分散单一市场波动风险，提升整体业务的抗风险能力。

此外，公司还通过产业链协同布局和跨界协同，实现了赛道的延伸。

一方面，公司持续拓展合作生态，绑定龙头企业，先后与国轩高科、亿纬锂能、华友钴业、邦普循环、中天科技、中资环等行业龙头达成深度合作，利用多方资源互补，实现对“电池回收+”的深度探索。

另一方面，公司还与晶科储能签署谅解备忘录，将整合双方全球渠道、技术优势与回收网络，共同推进低碳经济转型。这有望直接对接晋景新能的回收网络与晶科的储能技术优势，形成“回收-再生-储能”闭环。

三、结语

随着全球绿色经济浪潮的持续推进，晋景新能凭借其在逆向供应链管理领域的先发优势和完善的全球布局，已站在产业发展的前沿。

公司从中期业绩跨越式增长，到业务结构深度优化，再到全球化战略有序推进，展现出一条清晰的战略演进路径。

晋景新能正在用实际业绩证明，绿色发展不仅是责任，更是机遇；战略转型不只是选择，而是必然。

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