4月以来，国内疫情和防控持续超出市场预期，人民币快速贬值加剧了市场全线调整机构认为，今年绝对收益要抓住跌的机会，在当前时点不宜过度悲观也有机构认为，美债收益率上行将继续压制a股的成长风格，但从中长期来看，成长仍具有配置价值

中航证券:

5月市场或将震荡整理

国内疫情反弹和中美利差收窄是当前市场面临的两大风险因素虽然中国的货币政策是以自我为中心，但需要兼顾内外平衡，这意味着经济复苏可能需要更多的耐心考虑到美联储快速缩减资产负债表和大幅加息将于5月开始，国内针对疫情的动态出清防疫政策没有明显变化

目前市场对全球流动性收缩，俄乌地缘政治，国内疫情仍有担忧考虑到美联储快速缩减资产负债表和大幅加息将于5月开始，国内针对疫情的动态出清防疫政策没有明显变化在美联储鹰派声音，疫情控制，防疫政策趋紧的背景下，5月市场可能会震荡整理

受疫情扰动影响，4月份经济下行压力进一步加大这意味着后续需要有更多的稳增长政策出台并见效，才能实现5.5%的经济增长目标因此，稳增长仍将是驱动市场运行的主要逻辑建议关注银行地产链，新旧基建链，大众消费等板块此外，考虑到俄乌事件的影响以及大宗商品供需结构性失衡，预计短期内上游周期性品种仍有吸引力短期来看，美债收益率上行将继续压制a股的成长风格，但中长期来看，成长仍具有配置价值

中泰证券:

双拐点将至。

4月份以来，市场很难复制2020年的V型反转，近期市场大幅调整虽然无法预测超短期的最低点，而且市场的二次探底也很难说已经到了最低点不过今年绝对收益要抓住翻脸的机会因此，在目前的时间点，不宜过度悲观和恐慌相反，如果市场继续再次调整，就要敢于积极抄底，争取反弹的机会

就配置建议而言，全年来看，持有高分红蓝筹，逢低买入特定药物和疫苗的公司，而稳增长类，如低估值高分红的央企蓝筹，依然是调整布局的主线，特别是，在上述约束短时间解除后，建议密切关注:

1.房企相关救市政策的拐点可能很快出现，龙头房企和部分民企地产连锁可能明显受益。

2.在严控常态化下，囤货常态化会刺激内需，在供给侧叠加春耕影响，在俄乌战争下，全球粮价上涨，出口国限制出口必要消费+农业将是消费板块的一条重要主线，在严格的防控常态化下，核酸检测频率大大提高，国产特效药和MRNA疫苗将加速获批

3.上海，吉林等地社会出清完成后，市场将有望复工复产这时，一些供应链稳定性强的成长股就会开始反弹其中机构职位低，需求不受疫情影响，从军备竞赛中获益国企改革收官，定价机制市场化改革下净利润空间上升——军工发动机厂，发动机细分等领域

4.从供应链安全的角度来看，俄罗斯和乌克兰局势动荡引发的西方制裁的落地，可能会长期扰动全球供应链加快建设中国统一的全国市场，有利于提高中国供应链的安全性和效率建议关注半导体材料，华为芯片相关的软件生态，以及日本，韩国，欧盟的中长期投资机会

银河证券:

关注业绩实现的个股

疫情拖累经济，可关注5月疫情后的复苏机会最近几天，上海疫情受到广泛关注新冠肺炎的确诊人数和疫情的快速蔓延再次收紧，产业链和物流链受到极大的阻断和打击产业链的阻滞在汽车行业最为明显，中国经济增长面临巨大考验供应链失序影响居民消费和储备习惯:疫情多次爆发带来的不确定性，疫情扩散导致的围堵措施升级，物流效率下降，也使一些受灾城市面临买菜难，价格高的问题为了应对疫情带来的不确定性，家庭对必需消费品的储备增加，居民对备货的需求大大增加，储备习惯也发生了变化

关注疫情后的恢复机会，从复工和线下消费两个方面从历次疫情的反复来看，如果后续疫情持续好转，疫情会沿着物流，人流的路径修复，疫情防控也会遵循严格防控，放松防控，放松防控，放松防控所以可以沿着疫情恢复的方向进行布局若疫情仍有反复，可继续关注速冻食品，调味品，白酒等消费板块如果疫情好转，可以关注率先复工生产并实现业绩的股票，如果疫情进一步修复，航空，机场，酒店等板块短期可能有反弹动力

建议:1食品饮料板块受益于居民储备习惯的改变，若疫情好转，可关注物流，机场，酒店等的反弹机会2.受益于全球粮食供应紧张和猪周期逆转带来的农业板块机会3.低估值+攻守兼备的金融和建筑板块4.半导体，军工，电力等板块长期看好如果商品价格不再受约束，可以战略性布局，逢低买入

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